5.4 Kommunikation über den Lebenszyklus
Kommunikation bei Neuemissionen und Refinanzierungen
Die Emission einer neuen Anleihe ist oft der sichtbarste Teil der Bond-IR-Arbeit.
Investoren erwarten vor einer Emission insbesondere:
- aktuelle Finanzinformationen,
- eine konsistente Unternehmenspräsentation,
- Transparenz über die Verwendung der Emissionserlöse,
- Informationen zur Finanzierungsstrategie,
- sowie klar kommunizierte Kreditkennzahlen.
Wichtig ist dabei die Konsistenz sämtlicher Kommunikationsunterlagen. Prospekte, Investorenpräsentationen und andere Kapitalmarktdokumente sollten dieselben wesentlichen Aussagen enthalten. Investorenpräsentationen können dabei haftungsrechtlich ebenso relevant sein wie der Prospekt selbst.
Krisensituationen, Covenant-Themen und Ratingänderungen
Gerade in schwierigen Situationen zeigt sich die Qualität einer Bond-IR-Funktion.
Zu den typischen Herausforderungen gehören:
- Gewinnwarnungen,
- Ratingherabstufungen,
- Covenant-Verletzungen,
- Liquiditätsengpässe,
- Restrukturierungen,
- sowie unerwartete Marktverwerfungen.
In solchen Situationen erwarten Investoren vor allem:
Transparenz
Probleme sollten klar kommuniziert und nicht beschönigt werden.
Geschwindigkeit
Schnelle Information reduziert Unsicherheit und Spekulationen.
Konsistenz
Management, Treasury, Investor Relations und Kommunikationsabteilungen sollten einheitliche Botschaften vermitteln.
Lösungsorientierung
Investoren erwarten konkrete Massnahmen und nachvollziehbare Handlungspläne.
Best Practices für Roadshows und Investor Meetings
Die erfolgreichsten Fremdkapitalemittenten pflegen den Kontakt zu Investoren nicht nur während einer Emission.
Bewährte Instrumente sind:
Nicht-Deal Roadshows
Regelmässige Gespräche mit Investoren stärken langfristige Beziehungen und erhöhen die Sichtbarkeit des Emittenten.
Debt Investor Updates
Viele Emittenten führen jährliche oder halbjährliche Updates speziell für Fremdkapitalinvestoren durch.
Ratingagentur-Meetings
Regelmässige Updates schaffen Vertrauen und fördern das Verständnis für die langfristige Unternehmensstrategie.
Direkter Zugang zum Management
Bond-Investoren schätzen den direkten Austausch mit CFOs, Treasurern und weiteren Führungskräften.