5.2 Überblick über zentrale SIX-Aktienindizes

Der SMI ist der bekannteste und wichtigste Aktienindex der Schweiz. Er umfasst die 20 grössten und liquidesten börsenkotierten Unternehmen mit Sitz in der Schweiz. Die Auswahl erfolgt auf Basis einer Selektionsliste, welche  auf der durchschnittlichen Free Float-Marktkapitalisierung der letzten 12 Monate basiert. Zusätzlich fliesst auch der kumulierte Orderbuch-Umsatz der letzten 12 Monate in die Auswahl mit ein. 

Die Gewichtung der Titel im SMI basiert auf der Free-Float Marktkapitaisierung mit einer Kappung auf 18% (Kurs x Anzahl an Aktien x Free Float Faktor x Kappungsfaktor). Das bedeutet, dass ein einzelner Titel nicht mehr als 18 % Gewicht im Index haben darf. Diese Kappung begrenzt daher die Konzentration der sehr grossen Titeln (bspw. betraf dieses u.a. Nestlé, Novartis oder Roche) und ermöglicht, regulatorische Vorgaben hinsichtlich der Diversifikation einzuhalten. Die Kappung der Gewichtungen der Titel werden vierteljährlich überprüft und gegebenenfalls angepasst und ad-hoc sofern es zwei Unternehmen jeweils mehr 20% Gewicht überschreiten. 

Der SMI dient als Leitindex für die Schweizer Wirtschaft. Viele ETFs, strukturierte Produkte oder auch institutionelle Investoren orientieren sich an seiner Zusammensetzung. Wenn ein Unternehmen in den SMI aufgenommen wird, führt das oft zu erhöhter Aufmerksamkeit und Nachfrage an der Börse. 

Der SPI bildet den gesamten investierbaren Aktienmarkt der Schweiz ab. Er umfasst sämtliche Unternehmen, die an der SIX Swiss Exchange primärkotiert sind und einen Free Float von mindestens 20 % aufweisen. Damit stellt der SPI das Fundament für die meisten anderen Schweizer Aktienindizes dar. 

Der SPI enthält sowohl grosse als auch mittelgrosse und kleinere Unternehmen. Durch diese breite Streuung gibt er ein realistisches Bild der Gesamtlage am Schweizer Aktienmarkt. Im Gegensatz zum SMI gibt es keine Obergrenze für die Anzahl enthaltene Unternehmen. 

Ein Unternehmen wird in der Regel ab dem zweiten Handelstag nach seinem Börsengang in den SPI aufgenommen, sofern es die Kriterien erfüllt. Die Entwicklung des SPI wird als Total Return Index publiziert, was bedeutet, dass Dividenden vollständig reinvestiert werden. Renditevarianten wie Preis Return (PR) und Net-Return (NR) sind auch vorhanden. 

Der SPI ESG ist eine nachhaltigkeitsorientierte Variante des SPI. Er basiert auf dem gleichen Universum, wendet jedoch zusätzliche ESG-Kriterien (Environmental, Social, Governance) an. Dazu gehört z. B. der Ausschluss von Unternehmen, die gegen den UN Global Compact und die OECD Kriterien verstossen oder bestimmte kritische Umsätze generieren (etwa mit Waffen oder fossilen Brennstoffen). 

Die ESG-Bewertung erfolgt auf Basis des sogenannten "ESG Impact Rating", das von einem unabhängigen Research-Anbieter bereitgestellt wird. Nur Unternehmen mit einem Rating von mindestens C+ werden in den SPI ESG aufgenommen. Damit richtet sich dieser Index gezielt an Investoren, die Nachhaltigkeit als zentrales Anlagekriterium betrachten. 

Der SLI ist ein Index mit 30 Aktien, die sowohl nach Grösse als auch nach Handelsvolumen ausgewählt werden. Er besteht aus den 20 SMI-Titeln sowie 10 zusätzlichen, besonders liquiden Unternehmen. Der Unterschied zum SMI liegt in der Gewichtung: Im SLI sind die 4 grössten Titel auf jeweils 9 % beschränkt, die nachfolgenden Titel auf maximal 4.5 %. Dadurch ist der Index stärker diversifiziert und weniger anfällig für die Dominanz einzelner Schwergewichte. 

Der SLI ist besonders für Investoren interessant, die ein ausgewogenes Exposure gegenüber grossen und mittelgrossen Schweizer Unternehmen wünschen. Er ist auch die Basis für verschiedene derivative Finanzinstrumente. 

Der SMIM enthält die 30 grössten Mid Cap-Unternehmen, die zwar im SPI enthalten sind, aber nicht im SMI. Der SMIM bildet das Marktsegment ab, das zwischen den grossen Blue Chips und den kleineren Nebenwerten angesiedelt ist. 

Die Auswahl erfolgt analog zum SMI anhand der durchschnittlichen Free Float Marktkapitalisierung und kumulierten Orderbuch Umsatz der letzten 12 Monate. Der SMIM ist ein Index ohne Kappungsregeln.