8.2 Motivation für nachhaltige Investitionen

Während ein positiver Beitrag zur nachhaltigen Entwicklung an sich schon als Grund für nachhaltige Investitionen angesehen werden kann, bleibt Impact Investing dennoch eine Nische. Typischerweise verfolgen Investoren nachhaltige Anlagestrategien mit dem Ziel, die finanzielle Leistung zu optimieren und das Risiko-Rendite-Profil zu verbessern, ohne notwendigerweise niedrigere Renditen im Austausch für positiven Impact zu akzeptieren. Aktien mit guten ESG-Bewertungen können genauso gut oder sogar besser abschneiden als der breite Markt, oft mit weniger Volatilität, aber in den letzten Jahren wurde auch eine Underperformance festgestellt. Im Allgemeinen ist dies auch eine Frage des Zeitrahmens; Nachhaltigkeitsinvestoren nehmen in der Regel eine langfristigere Perspektive ein. Eine globale Studie unter institutionellen Investoren zeigt ein gewisses Missverhältnis zwischen Investoren und Unternehmen: Während 78% der Investoren angaben, dass business-relevante ESG-Investitionen selbst dann getätigt werden sollen, wenn dies auf kurze Sicht den Gewinn schmälert, sind nur 55% der Unternehmen bereit, dies zu tun. Dies mag auf den gefühlten Druck von kurzfristig orientierten Investoren und Sell-side-Analysten im Rahmen der Quartalsberichterstattung liegen. Diese Perspektive kommt insbesondere in Nordamerika, vor allem in den USA, zum Tragen. Gleichzeitig sind viele Investoren besorgt darüber, dass Unternehmen Cherry-Picking betreiben und sehr selektive Informationen zu ESG offenlegen. 80% der befragten Investoren geben an, dass viele Unternehmen es nicht schaffen würden, die Gründe für ein langfristiges Investment in Nachhaltigkeit überzeugend darzulegen, und die verfügbaren ESG-Disclosures nur bedingt hilfreich für die Entscheidungsfindung seien.³

Anleger widmen dem Klimawandel, einer der dringlichsten Herausforderungen unserer Zeit, weiterhin Aufmerksamkeit und analysieren das Exposure ihrer Portfolios gegenüber physischen Risiken und Transitionsrisiken. Dazu gehören auch die Berücksichtigung von Chancen, die Anwendung robuster Klimaszenarioanalysen und die Ausrichtung an Net-Zero-Zielen anhand ambitionierter Dekarbonisierungsstrategien. Neben Energie und Emissionen, Wasser und Biodiversität sind auch Gesundheit und Sicherheit, Vielfalt und Inklusion, Menschenrechte und Arbeitsfragen Gegenstand einer ausgewogenen ESG-Debatte.